Los fondos de inversión que controlan Grupo Codere analizan vender la compañía dividida en tres bloques, aunque vender el grupo completo sigue siendo su primera opción, según publicó el diario español Expansión el 2 de noviembre de 2026 con base en fuentes de mercado no identificadas. No encontramos comunicado de Codere, aviso regulatorio ni reacción de la empresa, por lo que la información no está confirmada.
Los tres bloques
- Europa: España e Italia.
- Latinoamérica: Argentina, México, Panamá, Colombia y Uruguay.
- Online: Codere Online, que cotiza en Nasdaq y tiene un valor de mercado cercano a 400 millones de euros.
Según el reporte, el grupo completo se valúa en alrededor de 2,000 millones de euros.
Por qué se plantea dividirlo
De acuerdo con Expansión, algunos interesados han mostrado apetito solo por ciertas divisiones. El negocio en Argentina genera cautela entre compradores y, además, el diario menciona una contingencia fiscal en México, sin precisar monto, autoridad ni ejercicio.
Jefferies y Macquarie Capital fueron contratados a inicios de 2026 para buscar un nuevo accionista. El calendario reportado en marzo contemplaba ofertas indicativas a mediados de mayo, vinculantes en julio y un acuerdo antes de agosto. Ese plan se ha retrasado y no se ha anunciado ninguna oferta vinculante.
Entre los posibles compradores, Cirsa habría presentado una oferta indicativa no vinculante durante el verano. Desde entonces, Cirsa acordó integrarse en Lottomatica, en una operación valuada en 13,200 millones de euros que no se espera cerrar antes del segundo trimestre de 2027, así que cualquier oferta firme dependería ahora de Lottomatica. También se mencionan fondos de capital privado estadounidenses y grupos de juego de Estados Unidos, Austria y Alemania.
Los fondos tomaron el control de Codere en 2024, cuando los acreedores canjearon unos 1,200 millones de euros de deuda por capital.
El peso de México
En 2025, Codere facturó 1,450 millones de euros (+3%) y obtuvo un EBITDA ajustado de 225 millones (+26%), según cifras citadas por Expansión. Latinoamérica aportó 49% de los ingresos y 54% del EBITDA; Europa, 36% y 34%; y el negocio online, 15% de los ingresos. Con base en las cifras difundidas tras el reporte, México representa 17% del EBITDA ajustado del grupo, detrás de España (25%) y Argentina (19%).
En digital, México es el mercado más grande de Codere Online. Según su reporte del cuarto trimestre de 2025, el país generó ingresos netos de juego por 119.1 millones de euros en 2025 (+12%), por encima de España (90.5 millones), con un promedio de 88,700 jugadores activos mensuales (+38%). La empresa también registró el alza del IEPS a juegos y sorteos de 30% a 50% a partir del 1 de enero de 2026.
Qué significa para operadores y afiliados
Por ahora no cambia nada: se trata de una opción en análisis, sin oferta vinculante ni confirmación de la compañía.
Si una venta por partes avanzara, las salas de Codere en México y su negocio online podrían terminar con dueños distintos. Para afiliados y socios comerciales eso implicaría, eventualmente, nuevas contrapartes y posibles renegociaciones. Es buen momento para revisar las cláusulas de cambio de control y terminación en los contratos vigentes.
La contingencia fiscal en México, de la que no hay detalles públicos, aparece como un obstáculo para vender el grupo completo y se suma a la carga del IEPS al 50%. Conviene seguir cualquier aclaración oficial antes de sacar conclusiones.
El posible papel de Lottomatica, vía Cirsa, también merece atención, aunque depende de una integración que todavía no se cierra.
Este artículo se basa en información pública disponible al momento de publicarse. Procuramos verificar los datos, pero las cifras y los detalles pueden contener errores o cambiar, y iGaming.mx no asume responsabilidad por su exactitud. No es asesoría legal, fiscal ni financiera. ¿Viste un error? Escríbenos.